1:株冶集团本身没有矿山,铅价虽涨,铅精矿长势更猛,铅冶炼企业大多在亏损.600531的盈利主要是靠炼铅的附属品.

2:参股西部矿业,按规定再没有获得流通之前,只能按成本法计算.也就是只有500万记入2007年年报.

3:按国际惯例,冶炼企业的市赢率一般在10-20倍,因为它没有矿山,这就是为什么0878可以在40元,而600961只能是20元以下,300指数基金也不是所有的300股票都重仓,我估计即便建仓也可能只在50万股左右.

4:上游矿产资源的收购兼并是湖南有色的事,从目前湖南有色的思路来看,只是把600961、000657定位在冶炼企业.即使真的注如矿山,湖南有色也不希望600961在高位,000657就是一个例子.

5:新增发的资产中铅资产亏损,贵金属有少许赢利,最值得的是这2700万股西部矿业.

因此我的看法600961不会有太大的上涨,很可能会在10-20元之间震荡.

一资料收集:

【背景】济源的豫光企业，前身只是一家规模很小的冶炼厂。从１９８８年开始，企业不断进行技术改造，先后实施了３期扩建、改造工程，使企业于１９９５年达到１０万吨（铅）的生产规模。在此基础上企业再次投入资金进行第四期扩建工程，将生产规模扩大到２０万吨。去年，这家企业的产品终于在伦敦黄金市场协会注册，其股票在上海证券交易所发行上市，一家在国内外有影响的上市公司就是这样打造出来了.

2004年MBO失败

价格是MBO过程中最敏感的话题。直接收购上市公司国有股权,每股净资产是价格底线,但如果收购大股东股权,则因大股东是有限责任公司,没有严格的政策规定约束,所以价格的弹性空间要大得多。如在豫光金铅的曲线MBO中,豫光集团把所持有豫光金铅57%的股权,以1.28亿元卖给了国众投资(主要控制人为豫光金铅高管)。而根据2004年半年报,豫光集团所持上市公司